ballbet贝博官网app:深度陈述：国内一流的特征原料药供货商

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　　公司系国内一流的特征原料药供货商， 营收和赢利坚持较好添加。 公司是一家专门干特征原料药和制品药研制、出产与出售的医药制作企业， 中心产品掩盖心血管、中枢神经、胃肠消化道等医治范畴。 2016年-2020年，公司经营总收入从5.78亿元添加至11.94亿元， CAGR为19.87%；公司归母净赢利从0.78亿元上升至1.67亿元， CAGR为20.71%。

　　特征原料药未来需求有望坚持稳定添加。 据Evaluate Pharma估计， 2020年-2024年间，算计将有近1600亿美元出售额的专利药到期。依照拷贝药价格约为专利药的10%-20%算，近5年拷贝药的代替空间大约为160-320亿美元。大批专利药到期将会影响拷贝药商场持续添加，带动特征原料药商场规划扩张。 经济的开展、社会老龄化程度的趋势以及民众健康认识的诉求慢慢地加强， 将会促进全球特征原料药需求坚持稳定添加。

　　公司出产布局合理，产能有望逐渐开释。 公司深耕原料药职业多年，具有四大原料药出产基地，包括从50L到10000L不等规划的出产能力，现有契合cGMP规范的反应釜体积算计2200m3。 随公司原料药新产能的逐渐投产，新客户、新项目将进一步添加，为公司成绩未来添加奠定根底。

　　加快布局CDMO新事务，构筑未来成绩添加点。 2021年上半年，公司共完成CDMO事务出售的收益1.06亿元，同比添加113.40%。 2021年4月，公司与大型跨国制药企业默沙东在宠物药、兽药、动物保健范畴签订了十年期CDMO战略协作协议。本次战略协作表现了默沙东对公司在原料药范畴研制技能、出产和质量等方面的充沛认可，对公司的开展尤其是CDMO新事务的开展有着深远而严重的影响，逐渐增强了公司在CDMO范畴的世界竞争力。

　　出资主张： 估计公司2021年、 2022年每股盈余分别为0.99元和1.08元，对应估值分别为34倍和31倍。公司系国内一流的特征原料药供货商，中心产品掩盖心血管、中枢神经、胃肠消化道等医治范畴。 随公司原料药新产能的逐渐投产， 以及CDMO事务拓宽， 公司未来成长性可期。初次掩盖，给予对公司“ 慎重引荐”评级。

　　危险提示。 产品质量操控危险、 安全出产和环保危险、 产品研制不达预期的危险等。